凯发在线平台-天生赢家 一触即发|人工学院修改器|元器件涨价：行业逐步反转┃百能

2025-12-03 12:06:56

　　受金银锡铜铋钴等金属材料成本上升推动★ღ，风华高科发布涨价函★ღ，宣布对部分产品价格调涨★ღ，电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%★ღ。率先开启电子产业涨价潮的序幕★ღ。

　　除了成本压力的传导以外★ღ，其实更深层次的驱动力来自于下游需求的结构性爆发★ღ。当前AI服务器与新能源汽车成为被动元件需求的双引擎凯发k8官网登录vip凯发在线平台-天生赢家 一触即发★ღ，★ღ，★ღ，单台AI服务器MLCC用量达传统服务器的8倍凯发国际★ღ，★ღ，而纯电动车MLCC单车用量1.8万颗★ღ，是燃油车的6倍★ღ。受益于产业需求的复苏和上升凯发K8天生赢家一触即发官网凯发k8国际首页登录★ღ，★ღ。★ღ，整个行业稼动率已从2024年初的65%上升到80%★ღ。

　　行业整体库存回落至3-4个月的合理水平★ღ，预计供需关系将从供大于求转换至紧平衡★ღ。此前国巨旗下基美已在11月1日调涨电容价格2 0-3 0%,风华高科的动作实质是行业涨价周期更大的信号★ღ，而非偶然人工学院修改器★ღ。

　　被动元件被称为“电子工业大米”人工学院修改器凯发在线平台-天生赢家 一触即发★ღ，是电子电路中的必备元件★ღ。其中钽电容凭借高可靠性成为AI服务器GPU电源模块的核心部件人工学院修改器★ღ。

　　此次涨价将进一步拉大国内被动元件企业的头部效应★ღ，一方面★ღ，风华高科★ღ、三环集团等龙头企业具备技术+规模双重优势k8凯发国际官网★ღ，★ღ，风华高科在高温高熔MLCC材料上突破国际垄断★ღ，5G基站用薄介质高熔MLCC进入小批量验证★ღ；三环集团采用一体化生产模式★ღ，2025年上半年毛利率达42%,远超行业平均的25%水平人工学院修改器★ღ，其在大尺寸★ღ、高电压MLCC领域的技术积累★ღ，可承接AI服务器★ღ、车规级高端需求人工学院修改器★ღ，涨价后毛利率有望进一步提升★ღ。另一方面★ღ，中小企业面临成本压力以及技术壁垒的双重挤压★ღ，在成本端凯发在线平台-天生赢家 一触即发凯发k8娱乐官网★ღ！★ღ，中小企业采购规模小★ღ，原材料议价能力弱凯发在线平台-天生赢家 一触即发★ღ，成本涨幅可能高于龙头★ღ；在技术端★ღ，高端需求（如车规MLCC需通过AEC-Q200认证）对良率★ღ、可靠性要求极高★ღ，中小厂商难以突破★ღ，只能聚焦中低端市场★ღ，最终可能导致行业集中度提升人工学院修改器凯发在线平台-天生赢家 一触即发★ღ。

　　《基础电子元器件产业发展行动计划》将担电容★ღ、MLCC等列为重点突破领域★ღ，头部企业获工信部“工业强基工程资金支持★ღ。政策红利下★ღ，国内被动元件自给率快速提升★ღ：担电容自给率从2022年的54.6%升至2025年的67.4%,军工领域国产化率超80%★ღ；MLCC国产化率预计达35%,较2022年提升至12个百分点★ღ。

　　钽电容需求虽随AI算力崛起而爆发式増长★ღ，供应却面临严重瓶颈★ღ：基美凯发在线平台-天生赢家 一触即发★ღ、AVX等国际厂商将产能向车规级倾斜凯发k8★ღ，导致AI与消费电子领域供应缺口扩大至10%以上★ღ。其中高分子类高端钽电容产品的涨幅尤为突出★ღ，部分产品的价格相比2024年初涨幅超50%★ღ。

　　对市场而言★ღ，后续仍需关注其他龙头企业的涨价跟进情况★ღ，中期聚焦AI与汽车电子需求的持续性★ღ，长期则看重国内企业在高端领域的技术突破★ღ。伴随着PPI指数的环比回升人工学院修改器★ღ，以及产业内其他产品的不断涨价★ღ，2026年行业有望迎来景气度反转★ღ，在定价权上拥有更强的议价能力★ღ。