凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页“氦气”价格翻倍A股炒作折射“自主可

2026-04-20 20:08:11

　　（688268.SH）股价连续三个交易日累计涨幅偏离值超过30%ღ◈★ღ，单日成交额一度放大至15亿元ღ◈★ღ。同时ღ◈★ღ，

　　3月初ღ◈★ღ，地缘政治局势不断升级她是他的主宰者ღ◈★ღ，位于卡塔尔拉斯拉凡工业城的液化天然气（LNG）设施遭遇袭击ღ◈★ღ，导致该全球最大LNG工厂之一的生产陷入停滞主机板ღ◈★ღ，供给端变数不断增加ღ◈★ღ。

　　氦气是液化过程中提取的关键副产品ღ◈★ღ。其中卡塔尔气田氦气比例较高ღ◈★ღ，为第二大氦气生产国ღ◈★ღ。2025年其氦气产量占全球总产量的三分之一以上ღ◈★ღ。

　　袭击造成的破坏是长期性的ღ◈★ღ。此前凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ，卡塔尔能源公司CEO卡比公开表示ღ◈★ღ，维修工作预计将使每年约1280万吨LNG产能停摆ღ◈★ღ，持续时间可能长达三到五年ღ◈★ღ。这意味着伴生氦气供应或出现长期刚性缺口凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ。

　　氦气作为最易获得的惰性气体之一ღ◈★ღ，因化学特性稳定ღ◈★ღ，在制造光刻ღ◈★ღ、刻蚀ღ◈★ღ、离子注入ღ◈★ღ、气相沉积等核心工艺中作为保护气ღ◈★ღ、载气和吹扫气被广泛使用ღ◈★ღ。在晶圆制造成本中ღ◈★ღ，气体是仅次于硅片的第二大原料/辅材成本项ღ◈★ღ，占比约13%-15%ღ◈★ღ。

　　而随着中东局势日趋复杂电子元件ღ◈★ღ，ღ◈★ღ，晶圆制造商开始集中关注并提前预判供应链梗阻与价格传导ღ◈★ღ。有消息称ღ◈★ღ，三星ღ◈★ღ、SK海力士等韩国芯片巨头已紧急检查氦气库存状况ღ◈★ღ。在中国市场ღ◈★ღ，成熟制程制造企业数量众多ღ◈★ღ，对氦气亦有强需求ღ◈★ღ。A股市场相关企业一定程度上受到影响ღ◈★ღ。

　　根据卓创资讯6N半导体级超高纯氦气现货散单3月累计涨幅87.69%ღ◈★ღ。液氦ღ◈★ღ、进口/国产管束氦气分别上涨75.71%ღ◈★ღ、71.88%和60%ღ◈★ღ。同期ღ◈★ღ，以上品类长协价格依次上涨3.8%ღ◈★ღ，2.9%ღ◈★ღ，2.4%和2.1%ღ◈★ღ。

　　事实上ღ◈★ღ，因全球地缘政治诱发的特种气体供应链问题ღ◈★ღ，过去几年时常发生ღ◈★ღ。2022-2024年ღ◈★ღ，氖气ღ◈★ღ、氪气和氙气等价格一度因俄乌冲突导致供给扰动ღ◈★ღ，并出现较为剧烈的价格波动ღ◈★ღ。

　　《“十四五”原材料工业发展规划》提出ღ◈★ღ，要突破高纯电子气体ღ◈★ღ、稀有气体等关键品种的“卡脖子”的问题ღ◈★ღ。爱集微数据显示ღ◈★ღ，国内电子特气市场规模增长迅速ღ◈★ღ，从2019 - 2023年不断攀升ღ◈★ღ，2023年已增长至249亿元ღ◈★ღ，预计2025年市场规模将达 279 亿元ღ◈★ღ，期间保持12%-13%左右的复合增长率ღ◈★ღ，电子特气国产化率有望提升至 25%她是他的主宰者ღ◈★ღ。

　　从获得方式来看ღ◈★ღ。氦气虽然为伴生物质ღ◈★ღ，但天然气并不必然伴生高含量氦气ღ◈★ღ。因氦气属于地质变化累计的天然矿物ღ◈★ღ，来源取决于矿产富集度ღ◈★ღ。而生物天然气（如堆肥或其他人工制造的天然气）因并无氦元素而无法从普通天然气中获得ღ◈★ღ。普通化学过程也无法通过分解或合成制造氦气她是他的主宰者ღ◈★ღ。

　　目前ღ◈★ღ，国内氦气生产商以进口+自产的双轨模式撬动氦气产能她是他的主宰者ღ◈★ღ。其中进口天然气主要来源于卡塔尔凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ、俄罗斯等ღ◈★ღ。国内则依托本土天然气工业机器人ღ◈★ღ，ღ◈★ღ，从低品位天然气中提取并提纯伴生氦气等ღ◈★ღ。ღ◈★ღ、ღ◈★ღ、等一众公司均以进口提纯为主 ღ◈★ღ，但除进口气外原料自给仍存在问题ღ◈★ღ。

　　另外ღ◈★ღ，部分企业尝试从空气中提取微少的氦气ღ◈★ღ。如杭氧集团等企业已具备从大型空分装置中提取氦气的能力ღ◈★ღ。但因提取成本高昂她是他的主宰者凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ，产量极为有限ღ◈★ღ，目前不具备实验室之外产业化和经济性的趋势ღ◈★ღ。

　　总体来看ღ◈★ღ，氦气或电子特气在国内的受重视程度与日俱增ღ◈★ღ，但面对蓬勃增长的需求ღ◈★ღ，供应链与产业自主需求仍然日趋严峻ღ◈★ღ。

　　2025年以来ღ◈★ღ，全球AI竞赛白热化ღ◈★ღ，推动高端芯片需求激增凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ，晶圆厂进入新一轮扩产周期凯发·k8(国际)官方网站ღ◈★ღ，ღ◈★ღ，对电子气体的需求增长更为迅猛ღ◈★ღ。国内存储厂ღ◈★ღ、晶圆厂的持续扩产凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ，为本土气体企业提供了广阔的验证和放量窗口ღ◈★ღ。

　　东北证券在近期研报中明确指出ღ◈★ღ，坚定看好电子气体板块在供需共振下的长期配置价值ღ◈★ღ。需求端ღ◈★ღ，行业市场规模有望迈入非线性扩张通道ღ◈★ღ；供给端ღ◈★ღ，外部环境变化正倒逼下游厂商加速供应链重塑ღ◈★ღ。华泰证券也指出ღ◈★ღ，伴随我国存储厂ღ◈★ღ、晶圆厂等扩产凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ，以及中东地缘冲突下气体供给受限ღ◈★ღ，2026年我国电子气体行业景气有望加速ღ◈★ღ。

　　产业逻辑与资本市场逻辑方面ღ◈★ღ，由于天然气进口以长协合同为主ღ◈★ღ，而分离氦气本身成本在天然气总体中的成本占比较低她是他的主宰者ღ◈★ღ，供给断裂本身能让相关企业充分享受到的涨价收益ღ◈★ღ。

　　近期就在与投资者互动中指出ღ◈★ღ，公司高纯氦气价格出现明显上涨ღ◈★ღ，海外订单增多ღ◈★ღ，国内产品被部分分流ღ◈★ღ，价格易被拉高ღ◈★ღ。

　　值得注意的是ღ◈★ღ，电子特气行业细分品类众多ღ◈★ღ，部分低端品类ღ◈★ღ，如三氟化氮存在结构性供给过剩ღ◈★ღ，相关产业炒作仍需注意风险ღ◈★ღ。

　　此外ღ◈★ღ，部分高氦气产能企业主要以燃气企业为主ღ◈★ღ，如水发燃气凯发国际k8官网登录手机.凯发国际app首页ღ◈★ღ、九丰能源等ღ◈★ღ。但后者由于供应链危机导致原材料进口成本上市ღ◈★ღ，燃气等主营业务可能面临一定成本压力ღ◈★ღ。